由於美國政策制定官員警告關稅對失業和通脹的影響，美聯儲連續第三次會議維持利率不變。
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貨幣官員於 5 月 7 日結束了為期兩天的政策會議，投票決定將基準聯邦基金利率（影響經濟活動的工具）維持在 4.25% 至 4.5% 的範圍內。投資者普遍預期本月的政策決定。美聯儲在會後聲明中強調，美國經濟依然保持良好狀態。
聯邦公開市場委員會（FOMC）在一份聲明中表示：「儘管凈出口波動影響了數據，但近期指標表明經濟活動繼續穩步擴張。近幾個月失業率穩定在低位，勞動力市場狀況依然穩健。通脹率仍然略高。」
然而，利率制定委員會表示，失業率上升和通脹風險上升，也就是所謂的滯脹。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在會後新聞發布會上告訴記者，現在判斷充分就業和價格穩定雙重使命中哪一方應該受到更多關注還「為時過早」。他表示，該機構將繼續監測數據，並補充說貨幣政策「適度限制」且「定位良好」。「這讓我們處於觀望狀態」，「我們認為我們不需要着急。我們認為我們可以耐心等待」，「失業率上升和通脹上升的風險似乎已經上升，我們認為，當前的貨幣政策立場使我們能夠及時應對潛在的經濟發展。」
他表示，關稅效應尚未在硬數據中顯現。鮑威爾表示，由於任何評估都只是假設和推測，美聯儲無法採取先發制人的降息措施。
不過，Explosive Options 的創始人鮑勃·朗 (Bob Lang) 表示，該聲明表明美聯儲認為第一季度 GDP 負增長只是一次性現象，並可能在 4 月至 6 月期間反彈。「美聯儲認為經濟強勁，就業強勁，通脹仍然高企。這些都寫在第一段里」，「這意味着他們相信負面數據將在下一季度逆轉。」
與此同時，美聯儲重申了繼續縮減資產負債表規模的計畫。自2022年4月啟動緊縮政策以來，美聯儲由美國國債和抵押貸款支持證券組成的資產負債表已縮減約2萬億美元，至6.7萬億美元以下。
市場反應
本周中期，美國股市幾乎沒有變化。藍籌股道瓊斯工業平均指數上漲逾200點。以科技股為主的納斯達克綜合指數和更廣泛的標準普爾500指數分別下跌約0.7%和0.2%。
美國國債收益率漲跌互現，但基準 10 年期收益率跌破 4.27%。
儘管美聯儲官員已表示年底前將兩次降息，每次四分之一個百分點，但交易員仍預計今年將降息三次。
Bankrate首席金融分析師格雷格·麥克布萊德表示：「美聯儲樂於維持現狀，直到出現迫使其調整利率的經濟數據。鑒於通脹已經上升，預計還會進一步上升，美聯儲需要證明就業市場出現實質性下滑，才會恢復降息。」
降息之路坎坷
數周以來，交易員們一直暗示6月份降息幾乎是必然。上周公布的4月份就業報告強於預期後，投資者降低了降息預期。
根據芝加哥商品交易所 (CME) 的美聯儲觀察工具，期貨市場目前預計美聯儲將在 7 月份會議上降息 25 個基點。市場預期的轉變並不完全令人意外，因為鮑威爾和他的許多同事都表示要保持耐心，主張在採取政策行動之前採取觀望態度。
克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克 (Beth Hammack)在 4 月 24 日接受 CNBC 的「Squawk Box」訪時表示，她認為政策制定者需要有耐心，而不是採取先發制人的政策舉措。「我認為我們需要耐心。我認為現在我們應該確保自己朝着正確的方向前進，而不是在錯誤的方向上走得太快，」她說。「所以我寧願花時間去確保我們能看到數據，那些硬數據，而這些數據實際上非常好。」
儘管受進口量巨大和政府支出小幅下降的影響，第一季度 GDP 萎縮了 0.3%，但經濟分析局報告稱私人投資增長了 22%，凈出口小幅增長了 1.8%。
亞特蘭大聯邦儲備銀行預測第二季度經濟將實現正增長。該地區央行的GDPNow模型估計，經濟增速將達到2.2%。
此外，美國經濟4月份創造了17.7萬個新就業崗位，好於預期，高於過去三個月的平均水平15.2萬個。
物價也已企穩。美聯儲青睞的通脹指標——個人消費支出（PCE）物價指數——在3月份大幅放緩。年度總體PCE通脹率降至2.3%，為五個月以來的最低水平。剔除波動較大的食品和能源類別的核心PCE通脹率降至九個月低點2.6%。
隨着川普總統的關稅對經濟產生影響，鮑威爾在4月16日芝加哥經濟俱樂部主辦的一場活動上表示，這些關稅「很可能至少會導致通脹暫時上升」。「通脹效應也可能更加持久。能否避免這種情況，將取決於通脹效應的規模、其完全傳導至價格所需的時間，以及最終能否保持長期通脹預期穩定」。
美聯儲下次會議定於6月17日至18日舉行。6 月份會議的一項重要進展是更新《經濟預測摘要》，這是對貨幣政策制定者及其經濟和政策預期的季度調查。
