歐洲中央銀行（ECB）警告稱，受貿易和能源衝擊影響的非銀行金融機構和公司可能會加劇市場壓力，並給歐元區銀行帶來更大的風險。
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調查結果於 5 月 27 日在歐洲央行的《金融穩定評估報告》中發布，與此同時，中東戰爭和能源供應中斷繼續給歐洲經濟帶來壓力。該銀行表示，對沖基金、保險公司、養老基金和私人投資公司面臨的風險仍然很高，因為許多此類機構的現金儲備有限，並且持有在市場動蕩期間可能難以快速出售的資產。該評估報告指出，投資者信心的突然喪失可能會迫使公司迅速出售資產，從而加劇金融市場的不穩定性。
歐洲央行副行長路易斯·德·金多斯表示：“當前的能源供應衝擊對通脹構成上行風險，對經濟增長構成下行風險。在經濟增長疲軟的環境下，融資成本上升，也可能加劇市場波動，並對償債能力構成挑戰。”
此次審查正值歐洲決策者密切關注中東戰爭帶來的經濟影響、動蕩的石油市場以及日益加劇的地緣政治不確定性之際。
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德上個月表示，自中東衝突爆發以來，商業信心和經濟增長有所減弱。
4月30日，歐洲央行維持利率不變，此前歐元區4月份通脹率升至3%，高於3月份的2.6%，能源通脹率也從上月的5.1%飆升至10.9%。
流動性風險
歐洲央行表示，儘管近期地緣政治衝擊不斷，非銀行金融機構迄今為止仍保持了相對的韌性。但歐洲央行也指出，如果市場急劇惡化，該行業可能成為不穩定因素的來源。
如果投資者恐慌，企業可能被迫迅速拋售資產，進一步壓低價格，加劇金融市場的壓力。歐洲央行補充說，私人市場往往難以全面追蹤，而且與全球市場（尤其是美國）聯繫緊密，這增加了金融問題蔓延至其他國家和行業的風險。
標普全球估計，到 2024 年，全球私募市場資產管理規模將增長至約 15 萬億美元，而更廣泛的私募市場預計到 2027 年將達到 18 萬億美元以上。
歐洲央行表示，持有美國私人債務的歐洲投資者可能面臨損失和更大的融資壓力，而對私人市場的更廣泛擔憂也可能蔓延到其他領域，例如高風險公司債券。
該評估報告還指出，私人市場與保險公司或養老基金之間日益密切的聯繫可能會增加金融壓力蔓延至整個金融體系的風險。
銀行韌性強但仍面臨風險
歐洲央行表示，歐元區銀行依然盈利，並已做好充分準備應對市場衝擊，儘管近期市場波動，但許多銀行仍持有大量現金儲備和財務緩衝。
德意志銀行上個月公布，其 2026 年第一季度的資本充足率為 13.8%。
法國巴黎銀行4月30日表示，其負債比率為12.8%，正努力實現到2027年達到13%的目標。
然而，歐洲央行的評估報告警告稱，銀行仍然間接受到貿易中斷、利率上升和能源成本上升等因素的影響。該銀行表示，如果地緣政治緊張局勢繼續擾亂供應鏈和大宗商品市場，那麼在製造業、運輸業和能源密集型行業運營的公司仍然特別脆弱。歐洲央行還警告稱，在當前的地緣政治環境下，網絡安全威脅和對關鍵基礎設施的攻擊正在增加。
能源衝擊 高額債務
歐洲央行表示，中東戰爭造成了重大的“地緣經濟衝擊”。它還表示，迄今為止，金融市場對經濟和能源方面的衝擊吸收得相對較好。但該銀行警告稱，投資者可能低估了戰爭、政治不確定性和政府債務上升帶來的風險。
歐洲央行表示，如果市場信心減弱，市場波動性可能會加劇，尤其是在負債纍纍、面臨更高借貸成本的歐元區國家。由於多年來應對新冠疫情的支出、能源補貼以及經濟增長放緩，歐元區多個國家的政府仍然面臨著沉重的債務負擔。根據國際貨幣基金組織 5 月 27 日的數據，到 2025 年底，意大利的公共債務將增至國內生產總值的約 137%。根據歐盟 5 月 21 日的預測，到 2027 年，法國的公共債務將增至 GDP 的 120% 左右，高於去年的 115.6%。
歐洲央行警告稱，為應對地緣政治危機而增加的財政支出可能會引發重債國主權債務風險的重新定價。
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