高端消費者在2025年繼續瘋狂消費，積累了更多債務，這幫助美國運通又一個季度取得了優異的業績。在動蕩的市場中，該公司股價在華爾街略有上漲。
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4月17日，這家總部位於紐約、擁有175年歷史、專門為富人和企業提供信用卡支付服務的金融服務巨頭公布了第一季度收入增長。扣除利息成本後，美國運通總收入達170億美元，較上年增長7%。增長主要源於更多客戶持有信用卡餘額、消費支出增加、以及支付的卡費上漲。
每股收益（EPS）為 3.64 美元，比去年同期增長 9%，而信貸損失準備金為 12 億美元，而去年同期為 13 億美元。
美國運通首席執行官史蒂芬·斯奎里 (Stephen J. Squeri) 將公司的強勁業績歸功於其高端客戶群。他在一份聲明中表示：“我們在關鍵領域的表現，包括持卡人消費、客戶保留、優質產品的需求以及信貸表現，在整個客戶群中繼續保持強勁，與 2024 年的水平一致，甚至在許多情況下更好。”
斯奎里認為這一趨勢將會持續下去，並重申公司全年預期，即“收入增長 8% 至 10%，每股收益 15.00 至 15.50 美元，與我們 1 月份提供的範圍一致，但要受到宏觀經濟環境的影響”。“展望未來，我們將繼續長期管理公司，專註於支持我們的客戶和同事，實行嚴格的費用管理，並對我們的業務進行戰略投資。”
美國運通上季度的穩健財務表現，加上其管理層的樂觀態度，與多份零售銷售報告（包括 4月16日美國商務部發布的報告）相一致，這些報告顯示，佔美國 GDP 近三分之二的消費者支出繼續推動經濟增長。
曼哈頓大學經濟學和金融學副教授喬治斯·科米西斯 (Georgios Koimisis) 對美國運通的強勁盈利和核心業務領域的持續增長印象深刻，他表示，這證實了富裕客戶的消費支出依然強勁，“該公司繼續受益於忠誠的高消費客戶群以及對其高端卡的穩定需求。”
然而，該公司的樂觀情緒與美國經濟咨商會和密歇根大學近幾個月發布的幾項消費者調查結果形成了鮮明對比，這些調查顯示消費者信心正在崩潰。
特許金融分析師邁克爾·阿什利·舒爾曼 (Michael Ashley Schulman) 表示，美國運通的商業模式可以幫助其比競爭對手更好地抵禦經濟動蕩，但並不能完全使公司免受經濟不確定性的影響。“他們的收入不像同行那樣依賴刷卡費，很大一部分來自年卡費，從而形成了類似訂閱制的穩定性。平均年費為 108 美元，而高級白金卡年費為 695 美元，因此，這一高利潤收入來源還有很大的增長空間。”
舒爾曼認為，該公司的富裕持卡人不像大眾消費者那樣擔心通貨膨脹。為了在年輕持卡人中搶佔市場份額，他們持續增加支出。“由於循環貸款餘額、卡費和刷卡費的增長似乎正全力以赴，管理層維持 2025 年 8-10% 的收入增長預期。”
與此同時，正如紐約聯邦儲備銀行去年11月的一份報告所示，美國運通的樂觀情緒可能會因消費者債務的不斷增長而受到抑制。許多信用卡持有人只支付了最低還款額，卻仍在不斷累積債務，這又加重了其他形式的家庭債務，例如抵押貸款和汽車貸款。
科米西斯還對公司運營費用飆升表示懷疑，這主要是由於客戶獎勵、旅遊相關服務和一般業務費用的增加，因為客戶支出較上一季度有所放緩。“鑒於當前的不確定性，這種模式可能會持續下去，而成本仍然很高，從而給利潤率帶來下行壓力。”
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