多年來，企業高管們一直在將先進的環境、社會和治理 (ESG) 理念框架應用於其公司，但現在他們似乎意識到，這些計畫可能會使他們的公司陷入法律和財務困境。
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在過去一年，越來越多的財富500強公司宣布放棄針對員工的種族和性別計畫，並退出全球凈零氣候俱樂部。
已宣布取消或縮減多元化、公平和包容性 (DEI) 計畫的公司包括：Meta、沃爾瑪、福特、麥當勞、哈雷戴維森、約翰迪爾、拖拉機供應公司、勞氏、莫爾森庫爾斯、日產、豐田和史丹利百得。
此外，在2024年大選前的幾周內，美國六大銀行——高盛、花旗、富國銀行、摩根大通、美國銀行和摩根士丹利——退出了聯合國發起的凈零銀行聯盟。
1月13日，凈零資產管理者倡議 (NZAMi) 宣布將暫停活動，此前投資巨頭貝萊德於1月9日宣布退出該組織。此前，凈零保險聯盟 (Net-Zero Insurance Alliance) 的一半成員將於2023年退出該組織。
這導致許多人得出結論：ESG 運動即將終結。
肯塔基州前司法部長、非營利組織 1792 Exchange 現任首席執行官丹尼爾·卡梅倫 (Daniel Cameron) 向《大紀元時報》表示：“ESG和DEI都處於垂死邊緣。”
“我認為這是因為企業意識到，很多國家只是希望我們的企業界專註於創造和開發優秀的產品並提供優質的服務，而不是推動或宣揚黨派議程。”
共和黨在2024年11月大選中的勝利可能會引發更多進步企業運動的叛逃。
弗吉尼亞州RW市眾議員賴利·摩爾（Riley Moore）對《大紀元時報》表示：“唐納德·川普的當選讓ESG的支持者們受到了關注，我認為最近幾家大型銀行和資產管理公司退出聯合國反化石燃料卡特爾組織，證實了更廣泛的ESG運動正處於危急狀態。”
摩爾曾擔任西弗吉尼亞州財政部長，是第一批從貝萊德撤資的人之一，理由是該公司支持 ESG 政策。
納斯達克證券交易所於1月16日向美國證券交易委員會 (SEC) 提交申請，尋求撤回其2021年多元化規則，此前上訴法院最近駁回了該規則。
納斯達克規則要求在交易所上市的公司至少有兩名“多元化”董事會成員，包括“至少一名自認為是女性的董事”和一名“自認為是黑人或非裔美國人、西班牙裔或拉丁裔、亞裔、美洲原住民或阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或太平洋島民、兩個或兩個以上種族或民族、或 LGBTQ+”的董事。
ESG對公司有益嗎？
ESG理念起源於2004年的聯合國，旨在讓私營企業參與到被稱為聯合國“可持續發展目標”的進步氣候和社會目標中。
ESG及其DEI組成部分被倡導者譽為必不可少的風險管理工具，不僅對社會有益，而且對公司的底線也有益。
貝萊德外部事務主管達莉亞·布拉斯 (Dalia Blass) 於2022年在德克薩斯州參議院作證時表示，該公司認為“有序過渡到低碳經濟對客戶的投資組合更有利”。
然而，在同一場聽證會上，道富環球投資管理公司首席投資官羅利·赫奈爾（Lori Heinel）表示，“我沒有證據表明這有利於任何時間範圍內的回報；事實上，我們看到的證據恰恰相反。”
全球管理諮詢公司安永 (Ernst & Young) 認為“管理 ESG 風險已成為一項強制性要求”，其 2023 年高管洞察調查報告顯示，90%的公司已經實施了ESG計畫，並由公司董事會和首席可持續發展官指導和監督其進展。
《哈佛商業評論》 2022年的一項調查發現，三分之二的美國公司都實施了基於種族或性別的DEI計畫。富國銀行、摩根大通、達美航空、拉爾夫勞倫和雅詩蘭黛等公司都實施了基於種族的招聘和晉陞政策，美國聯合航空公司在2021年宣布，其新飛行員學員中有一半將是女性或“有色人種”。
管理諮詢公司麥肯錫公司 (McKinsey & Company) 在2023年表示，僱用更多女性或種族多元化程度更高的公司“更有可能在財務上表現出色”。
然而，《經濟學期刊觀察》 (Econ Journal Watch) 於2024年發布的對標準普爾500指數中公司表現的後續分析發現，公司的種族多樣性與其銷售額、利潤或股權表現之間沒有統計學上的顯著關係。
許多評論家認為，ESG和DEI只不過是一種企業時尚，現在已經不再流行。
巴恩森集團創始人兼首席投資官戴維·巴恩森（David Bahnsen）對《大紀元時報》表示：“真正的信徒從來都沒有人們想象的那麼多，這總是更多的是美德信號和欺詐行為”，“但仍然會有一些真正的信徒，儘管他們是投資領域中的邊緣群體。”
從一項運動到一個產業
對於一個已經發展成行業的運動而言，這是一個巨大的衰落，幾年前它還主導着企業界。ESG巨頭包括資產管理公司、顧問、評級機構、會計師、代理機構以及眾多協調工作的氣候俱樂部。
該行業得到了華爾街以及州和國家養老金和投資基金數十億美元的支持。據彭博情報報告稱，ESG驅動的投資金額將在2024年超過300億美元，投資銀行摩根士丹利報告稱，到2023年，“可持續發展”基金將佔全球所有管理資產的8%左右。
但這還只是冰山一角。
全球儲蓄和投資高度集中在少數幾家基金經理手中，其中最大的三家基金經理被稱為“三巨頭”，分別是貝萊德、道富銀行和先鋒集團，它們通過指數基金管理着超過20萬億美元的資產。相比之下，美國的GDP約為29萬億美元。
哈佛大學法學院的Lucian A. Bebchuk和波士頓大學的思考特·赫斯特（Scott Hirst）在2022年進行的一項研究發現，“三巨頭在標準普爾500指數成分股公司的持股比例中位數為21.9%，占這些公司年度會議上投票數的24.9%。”
此外，美國最大的市政退休基金，包括加州公務員退休基金 (CalPERS)、加州教師退休基金 (CalSTRS) 以及紐約市和州養老基金，也向企業施壓，要求其接受ESG理念。
這些基金經理加入了聯合國贊助的凈零聯盟，例如承諾減少化石燃料使用的NZAMi和凈零銀行聯盟，以及其他激進組織，例如氣候行動100+。
氣候行動100+成立於2017年，自稱是“一項投資者主導的倡議，旨在確保世界上最大的企業溫室氣體排放者採取適當的氣候變化行動”，並在其2024年年度報告中表示，其在說服企業承諾到2050年實現凈零排放方面有80%的成功率。
拜登政府也大力支持ESG運動。2021年，拜登總統簽署了一項行政命令，旨在“促進聯邦勞動力各部門的多樣性、公平性、包容性和可及性”。
2022年，美國勞工部修改了規則，允許私人僱員退休收入保障法 (ERISA) 養老金的資產管理人在投資養老金時考慮“氣候變化和其他環境、社會和治理因素”。此前，在特朗普第一屆政府執政期間，ERISA基金管理人只能考慮能夠為養老金領取者帶來最大回報的財務因素。
此外，美國證券交易委員會於2024年3月實施了所謂的“綠色會計”規則，要求所有上市公司審計和記錄其“氣候相關風險”、二氧化碳排放量及其減少策略。
“末日的開始”
當選總統唐納德·川普已承諾終止整個聯邦政府和聯邦資助大學的DEI，據報道，聯邦調查局已於2024年12月關閉了其多元化和包容性辦公室。新一屆政府還可能推翻美國證券交易委員會的綠色會計規則，並恢復其先前禁止對ERISA養老基金進行非金錢投資的政策。
但ESG的批評者認為，這種意識形態仍然存在。
消費者研究執行總監威爾·希爾德（Will Hild）告訴《大紀元時報》：“這是末日的開始。勢頭已經轉變，我看不到它會回來，但仍有許多工作要做。”
“即使貝萊德退出凈零資產管理公司，NZAMi也停止了業務運營，但包括貝萊德在內的多家公司仍未放棄推動凈零排放的承諾。”
許多保守的資產管理者表示同意。
Inspire Investing 投資組合經理緹姆·施瓦辛伯格（Tim Schwarzenberger）向《大紀元時報》表示：“將ESG/DEI從美國企業中根除的鬥爭才剛剛開始。只有相對較少的公司承諾終止存在問題的DEI計畫，而許多公司仍保留着根深蒂固的政策。
他說：“希望我們回顧過去，會發現拜登政府是巔峰之作。”
脫離ESG範疇的公司因此受到嚴厲批評。
塞拉俱樂部 (Sierra Club) 無化石燃料金融運動的負責人本·庫欣 (Ben Cushing) 在貝萊德 (BlackRock) 退出 NZAMi 後表示：“向否認氣候變化的政客屈服會破壞資產管理者的受託責任，即減輕氣候變化對投資者畢生積蓄造成的越來越大的風險。”
ShareAction政策總監劉易斯·約翰斯頓 (Lewis Johnston) 稱NZAMi的暫停運營是“倒退的一步”，並表示“氣候風險就是金融風險……合作對於應對這一全球挑戰至關重要。”
當貝萊德、摩根大通和道富銀行於2023年退出氣候行動100+時，紐約市審計長布拉德·蘭德（Brad Lander）表示，這三家公司“向氣候否認者屈服”。他警告說，他將“考慮……管理……公共市場投資的方案”，並威脅要將該市的資金轉移給更進步的資產管理公司。
法律地雷
在來自左翼和右翼的壓力下，企業高管和基金經理最擔心的一個問題可能是ESG舉措帶來的法律責任。
施瓦辛伯格表示，“公司面臨客戶和員工的強烈反對、財務責任以及法律和監管風險。”
“我們已經看到客戶和員工對 Tractor Supply、約翰迪爾、哈雷戴維森等公司的強烈反應。現在人們開始關注法律和監管風險，尤其是美國航空公司裁定其 401(k) 計畫違反了《僱員退休收入保障法》的受託責任。”
1月13日，美國一家地方法院裁定，美國航空公司允許基金經理進行ESG投資，對員工的退休基金管理不當。
分析人士表示，在ESG運動的鼎盛時期，許多高管步調一致，似乎認為“人數越多就越安全”可以讓他們免受法律訴訟。但法律專家表示，隨着每一家公司背離ESG理念，那些堅持下去的公司將面臨更多員工和投資者的訴訟，以及聯邦和州官員的執法行動。
田納西州總檢察長喬納森·斯克梅蒂 (Jonathan Skrmetti) 告訴《大紀元時報》：“‘如果我們都無視法律，我們就會沒事’的想法在過去已經失敗了很多次，而且在未來還會繼續失敗。”“法律就是法律，只需要幾家公司背叛，然後你就不能再說‘每個人都在這麼做’了。”
他說，每家放棄ESG或DEI政策的公司“都會讓剩下的公司更難遵守規定”。
2023年12月，Skrmetti對貝萊德提起消費者保護訴訟，指控該公司在ESG因素對其投資策略的影響程度上誤導了田納西州消費者。
根據貝克·麥堅時（Baker McKenzie）對600名公司律師的調查，ESG相關訴訟被視為2024年其組織面臨的最大訴訟風險（2023年排名第二），儘管目前尚不清楚其中有多少訴訟支持或反對ESG舉措。
專家表示，法律風險包括違反民權法、反壟斷法和消費者保護法。
2022年10月，最高法院裁定哈佛大學和北卡羅來納大學的種族錄取制度違反了美國民權法。此後，13個州的總檢察長致信美國最大的幾家公司，表示“最高法院最近的裁決應該讓每一位僱主和承包商意識到，在就業和承包實踐中，種族配額和基於種族的偏好是非法的。”
信中警告稱，“如果貴公司以前曾採取種族偏好或赤裸裸的配額來抵消其偏見，那麼這條歧視之路現在已經徹底關閉了。”
公司律師開始敦促公司承認並向投資者披露這些風險。例如，華特迪士尼公司在2023年9月向美國證券交易委員會提交的10-K文件中列出了以下風險因素：“消費者對迪士尼在公共利益問題上的立場的看法往往大相徑庭，包括……為實現某些……環境和社會目標所做的努力，這些看法往往對迪士尼的聲譽和品牌構成風險。”
此前，迪士尼反對佛羅里達州的家長權利法，該法禁止幼兒園至三年級的教師與學生討論性話題，而該公司的製片人也經常將有爭議的性主題放入兒童內容中，導致其銷售額和股價大幅下滑。
2023年11月，股東 起訴 Target及其董事會，指控他們“對Target的環境、社會和治理 (ESG) 以及多樣性、公平和包容性 (DEI) 要求做出虛假和誤導性陳述，背叛了 Target 的核心客戶群——工薪家庭和投資者，導致其2023年以兒童和家庭為主題的LGBT驕傲運動慘敗。”
2023年，星巴克一名白人員工因種族原因被公司解僱，因此公司獲得了2500萬美元的賠償。
希爾德表示，基於種族的培訓和其他政策使公司面臨風險，因為這些做法可能因創造惡劣的工作環境而遭到員工訴訟。
“他們的合規律師在這件事上做什麼？”，“我認為這引發了一個問題：這些公司是否需要審視他們的合規部門，並在這方面解僱一些人。”
由於預計川普政府將採取更嚴厲的方式執行有關ESG的民權和反壟斷法，許多公司目前正在競相使其政策符合這些法律。
“很多公司在這件事上都犯了過錯，但法律並沒有改變”，“你會看到很多訴訟在繼續，這就是為什麼我認為你會看到很多公司在特朗普政府開始執行這些已經存在很長時間的法律之前，迅速採取行動，試圖站在法律的正確一邊。
他說：“我們是一個由個體美國人組成的國家，當你根據膚色等瑣碎因素將人們分為不同類別，並區別對待某些人和其他人時，這是邪惡的。”
