美國經濟分析局（BEA） 9月26日發布的報告顯示，公佈8月份美國個人消費支出增長0.6%，超過市場預期的0.5%，增幅高於上月的0.5%，表明美國消費者的韌性仍在持續。
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8月份，消費者繼續支持美國經濟，他們敞開錢包，不受價格小幅上漲壓力的影響。收入和支出數據好於華爾街的預期。個人收入增長0.4%，高於預期，主要得益於工資 、利息和股息收入以及政府轉移收入的溫和增長。個人儲蓄率連續第四個月下降至4.6%。年度個人消費支出 (PCE) 價格指數（美聯儲首選的通脹指標）的通脹率從上個月的 2.6% 上升至 8 月份的 2.7%。從月度數據來看，PCE價格指數上漲0.3%，高於7月份的0.2%。
剔除波動較大的能源和食品類別後，核心個人消費支出（PCE）價格指數通脹率同比持平於2.9%。該指數連續第二個月上漲0.2%。所有數據均符合經濟學家的預測。
盤前交易中，美國股市在個人消費支出數據公布後繼續上漲，而美國國債收益率則大多下滑。展望九月份的通脹報告，早期估計表明價格壓力將繼續增加。
根據克利夫蘭聯邦儲備銀行的通脹預測模型，消費者價格指數的總體年通脹率預計將自 1 月份以來首次達到 3% 左右。
對美聯儲的影響
貨幣政策制定者不太可能受到近期數據的影響。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）重申，最可能的基本情景是，現任政府的關稅將導致一次性價格調整，而非長期通脹。換句話說，預計關稅驅動的通脹將是暫時的。鮑威爾在 9 月 23 日大普羅維登斯商會活動上表示： “我們將確保這次一次性價格上漲不會成為持續的通脹問題。”
其他美聯儲官員對央行雙重使命——最大限度就業和價格穩定——同時面臨的風險表示擔憂，並表示對利率的預期比經濟預測摘要中所寫的更為保守。
芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Dean Goolsbee）在密歇根州大急流城的一次活動上發表講話，對“僅根據就業人數放緩就提前實施過多降息”表示擔憂。古爾斯比在討論中表示：“如果我們現在處於通脹率連續近五年高於2%目標的環境中，並且通脹正在朝着錯誤的方向發展，那麼僅僅指望通脹只是暫時的，我會感到不安。 ”
下周，美國勞工統計局將發布9月份就業報告。初步預測顯示，美國經濟新增就業崗位5萬個，失業率穩定在4.3%。經濟觀察家分析了最新的申請失業救濟金數據，以評估勞動力市場的健康狀況。
美國勞工部稱，9 月第三周，美國新申請失業救濟人數減少 14,000 人，至 218,000 人，低於預期。9月25日公布的第二季度國內生產總值（GDP）終值顯示，GDP增長率為3.8%，高於初值3%，也高於2025年第一季度0.6%的收縮水平。
博爾文財富管理集團總裁吉娜·博爾文（Gina Bolvin）表示，考慮到穩健的就業和消費者支出數據，GDP 數據並不令人意外。“由於失業救濟申請人數和零售額均強於預期，GDP 也超出預期也就不足為奇了。‘不要與美聯儲作對’這句老話應該改成‘不要與美國消費者作對’。多虧了他們以及股價上漲帶來的財富效應，美國經濟才發展得這麼好！”
期貨市場押注聯邦公開市場委員會 (FOMC) 10 月份的政策會議將再次降息 25 個基點。芝加哥商品交易所 (CME) 美聯儲觀察工具的最新數據顯示，聯邦基金利率從當前 4% 至 4.25% 的目標區間下調 25 個基點的可能性為 88%。
過去一周，對12月會議再次降息的預期略有減弱。儘管投資者關注從現在到年底的走勢，但美聯儲理事邁克爾·巴爾建議關注更廣泛的利率形勢。
巴爾在9月25日彼得森國際經濟研究所的一次活動上表示：“我確實認為最有可能的發展方向，也就是基本情況，是隨着時間的推移，降息將是合適的。我只是認為我們需要謹慎行事。”
美聯儲官員預計，到2027年底，政策利率將穩定在3%左右。
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