受能源成本下降的影響，美國3月12日公布的最新年度通脹率低於經濟學家的預期。根據美國勞工統計局（BLS）的數據，2 月份年通脹率從 1 月份的 3% 放緩至 2 月份的 2.8%。扣除波動較大的能源和食品成分的核心通脹率也從上個月的 3.3% 降至 3.1%。
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消費者價格指數（CPI）和核心CPI月度漲幅均達0.2%。
上個月，由於汽油價格下跌 1%，能源成本下降幫助降低了通貨膨脹率。能源指數上漲了 0.2%。
今年原油價格大幅下跌，跌幅近 7%，至每桶 67 美元左右。供應增加、需求擔憂加劇以及烏克蘭與俄羅斯戰爭可能達成和平協議，導致油價承壓。這促使汽油價格開始走低。根據美國汽車協會的數據，全國平均汽油價格為 3.08 美元，比一年前下降了約 9%。
住房指數躍升至 0.3%，約佔 2 月份增幅的一半。截至 2 月份的 12 個月中，住房價格上漲了 4.2%。
儘管經濟學家和政策制定者曾預計住房成本目前將大幅下降，但抑制住房通脹的進展卻十分緩慢。住房成本通常占 CPI 的三分之一左右。
在CPI報告中，二手車和卡車以及服裝價格分別按月上漲0.9%和0.6%。
2 月份雞蛋價格繼續飆升，漲幅超過 10%。與去年同期相比，雞蛋價格上漲了近 59%。不過，雞蛋價格上漲可能正在消退。根據美國農業部的數據，一打雞蛋的價格目前處於去年 12 月以來的最低水平，跌至 6 美元以下。
上個月，農業部長布魯克·羅林斯公布了一項分五步實施耗資 10 億美元的計畫，以應對雞蛋價格的飛漲。該計畫包括花費 5 億美元幫助家禽生產商安裝生物安全措施，為受禽流感疫情影響的農民提供 4 億美元的救濟金，以及暫時依賴雞蛋進口。
2 月份整體食品價格指數基本保持穩定，上漲 0.2%。超市價格持平於 0%，而外出就餐類別（餐館和快餐店）上漲了 0.4%。
超級核心通脹是美聯儲在將通脹範圍縮小至非住房服務時經常使用的衡量指標，該指標繼續呈下降趨勢，自 2023 年底以來首次跌破 4%。這在一定程度上是受航空票價下降 4% 的影響。
白宮對 CPI 報告表示祝賀，稱其“遠遠好於媒體預測和所謂‘專家’的預期”。
白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特（Karoline Leavitt）在一份聲明中表示：“正如他在第一任期內成功做到的那樣，總統正在通過大規模放鬆管制和在能源領域佔據主導地位來降低成本。整個川普政府將繼續致力於解決拜登-哈里斯政府造成的經濟和通脹噩夢，以開啟美國的黃金時代。”
市場反應
金融市場對低於預期的通脹報告反應良好。開盤前，藍籌股道瓊斯工業平均指數飆升近 400 點，科技股納斯達克綜合指數上漲超過 300 點，標準普爾 500 指數上漲 1.1%。
美國國債收益率也走高，基準 10 年期國債收益率超過 4.31%。
北極光資產管理公司（Northlight Asset Management）首席投資官克里斯·扎卡雷利（Chris Zaccarelli）表示：“受到關稅重創的市場今天早上將會鬆一口氣，因為通脹上升是唯一可能使情況變得更糟的因素。”
通貨緊縮的坎坷之路
自9月份以來，抑制通脹的努力陷入停滯，導致市場觀察人士重新考慮其經濟前景，並迫使美聯儲暫停寬鬆周期。
美國央行官員異口同聲地表示，貨幣當局需要等到有證據表明通脹率正在回升至該機構 2% 的目標。
美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）在 3 月 7 日舉行的貨幣政策傳導和勞動力市場會議上發表的講話中，支持在通脹風險上行的情況下維持利率不變。庫格勒表示，“鑒於近期通脹預期上升，以及主要通脹類別尚未朝着我們2%的目標邁進，在一段時間內繼續將政策利率維持在當前水平可能是適當的。”
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）重申，在金融前景不確定的情況下，需要耐心降息。鮑威爾在美國貨幣政策論壇的準備發言中表示：“隨着前景的發展，我們在分析收到的信息時，重點是將信號與噪音區分開來。我們不需要着急，我們準備好等待更清晰的信息。”
扎卡雷利指出，2月份的 CPI 報告可以為美聯儲在經濟狀況惡化時提供一定的干預靈活性。“由於通脹數據低於預期（環比和同比），美聯儲至少仍有靈活性來介入支持較弱的經濟，這對於過去一個半月飽受折磨的市場來說是個好消息”。
根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具，投資者預計美聯儲下一次政策行動將在6月或7月。消費者已經調整了對未來一年的預期，預計通脹將持續且頑固。
紐約聯儲最新的消費者預期調查（SCE）顯示，一年期通脹預期從1月份的3%小幅上升至3.1%。
其他調查，例如2月份密歇根大學消費者信心指數，也顯示出消費者對於通脹和整體經濟形勢的擔憂。
上周，美國總統川普在國會聯席會議上承認，他的關稅計畫可能會引起“一點干擾”，“關稅是為了讓美國再次富裕，讓美國再次偉大。這正在發生，而且很快就會發生”，“會有一些干擾，但我們可以接受。不會有太大影響。”
克利夫蘭聯邦儲備銀行的通脹預測模型估計，下個月的 CPI 報告公布前，通脹將大幅下降。
預計年通脹率將降至 2.5%，這可能是受到原油價格大幅下跌的推動。
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